Материалы сайта
Это интересно
Пути улучшения финансового состояния предприятия
Глава 3. Анализ финансового состояния ООО “Пищевик ЛТД” 3.1. Анализ структуры баланса и его ликвидности Анализ финансового состояния предприятия осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности и в первую очередь по данным баланса. Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для “чтения” баланса, под которым понимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу. На основе данных баланса ООО “Пищевик ЛТД” проанализируем состав и размещение активов предприятия, а также динамику и структуру источников его финансовых ресурсов. Анализ состава и размещения активов ООО “Пищевик ЛТД” проведем на основе данных, представленных в табл. 3.1 (стр. ). За период с 1995 по 1997 год стоимость имущества ООО “Пищевик ЛТД” возросла более чем в два раза. По сравнению с 1996 в 1997 году стоимость имущества возросла на 5,38%. Столь существенный рост стоимости в 1996 году объясняется высокими темпами инфляции, в связи с чем была проведена переоценка активов (по состоянию на 1.01.96 г.). Имущество предприятия представлено внеоборотными и оборотными активами. Распределив его по классам ликвидности, нужно отметить, что наибольший удельный вес имеют трудно реализуемые активы, которые представлены основными средствами, нематериальными активами, незавершенными капитальными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями. Если в 1995 году доля этих активов составляла 78,6%, то в 1996 году она составляла 83,6%, а в 1997 году - 83,5%. Трудно реализуемые активы представлены, в большинстве своем, основными средствами, стоимость которых в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом на 3,4%, хотя их удельный вес в стоимости всего имущества за тот же период уменьшился на 1,5 пункта. В 1997 году сумма незавершенных капитальных вложений возросла по сравнению с 1996 годом в 5,4 раза, а их удельный вес увеличился в 4,97 раза. На протяжении 1995-1997 годов наметилась тенденция снижения размера долгосрочных финансовых вложений: в 1996 году по сравнению с 1995 годом они снизились на 79,2%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом - еще на 75%, что свидетельствует о снижении инвестиционной активности предприятия. В гораздо меньшей степени, чем трудно реализуемыми (внеоборотными) активами, имущество предприятия представлено оборотными активами. Среди них наибольшую долю в активах предприятия занимают медленно реализуемые активы или запасы. Их стоимость в 1996 году по сравнению с 1995 годом возросла на 63,7%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом снизилась на 1,2%. Это связано со снижением объема производства, а следовательно с сокращением запасов. Доля запасов в стоимости имущества предприятия снизилась с 16,2% в 1995 году до 13,5% в 1996 году и до 12,7% в 1997 году. В структуре запасов наибольший удельный вес занимает сырье, материалы и другие аналогичные ценности, хотя их доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом с 63,8% до 56,5%. За этот период возрос удельный вес готовой продукции на складе - с8,8% до 12,1%; хоть и незначительно, но увеличилась доля незавершенного строительства ( причем его стоимость уменьшилась на 1,1%). С 1995 по 1997 год шел активный рост стоимости животных на выращивании и откорме; их доля в стоимости запасов возросла с 4,6% до 13,2%, а стоимость за этот период увеличилась в 4,6 раза. Это еще раз свидетельствует о том, что на предприятии все больше внимания уделяется подсобному хозяйству. Быстро реализуемые активы предприятия представлены дебиторской задолженностью. И если ее доля в стоимости имущества в 1996 году по сравнению с 1995 годом сократилась с 3,9% до 2,6%, то в 1997 году она вновь возросла до 3,7%. Причем сумма задолженности по сравнению с 1996 годом возросла в 1,5 раза и составила 632 млн. руб. В структуре дебиторской задолженности доминирует задолженность за товары. И хотя ее доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом сократилась на 2,5 пункта (с 84,2 до 81,6%) сумма задолженности за товары увеличилась на 45,8%. Ситуация усложнилась еще и тем, что востребовать эту задолженность очень сложно. Предприятие однажды даже прибегало к помощи суда, но ничего стоящего из этого не вышло. Наименьший удельный вес в стоимости имущества предприятия имеют наиболее ликвидные активы. К тому же, их доля за рассматриваемый период уменьшилась с 1,3% до 0,2%. Изменилась также структура наиболее ликвидных активов: если в 1995 и 1996 годах наибольший удельный вес имели краткосрочные финансовые вложения и прочие денежные средства, то в 1997 году вложения вообще не осуществлялись, а сумма прочих денежных средств существенно уменьшилась. Зато возросла сумма средств на расчетном счете, хотя, по-прежнему, она составляет весьма скромную величину - 24 млн. руб. Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активами не относятся нематериальные активы, `износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле (, 319(: С1 + З1 + Д1 С0 + З0 + Д0 где А - темп прироста реальных активов, %; С - основные средства и вложения без учета: износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли; З - запасы и затраты; Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств; индекс “0” - предыдущий (базисный) год; индекс “1” - отчетный (анализируемый) год. Таким образом, на ООО “Пищевик ЛТД” темп прироста реальных активов составил: - в 1996 году (по сравнению с 1995 годом): 13635 + 2212 + 55 6565 +1351 + 108 - в 1997 году (по сравнению с 1996 годом): 14350 + 2186 + 30 13635 + 2212 + 55 Таим образом, интенсивность прироста реальных активов составила в 1996 году 98,1%. Такое высокое значение объясняется переоценкой основных средств по состоянию на 1.01.96 г. в связи с инфляцией. Прирост реальных активов в 1997 году по сравнению с 1996 годом составил 4,2%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия. Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов. Рассмотрим этот вопрос с помощью данных табл. 3.2 (стр. ). В анализируемом периоде финансовые ресурсы ООО "Пищевик ЛТД" формировались за счет собственных и краткосрочных заемных источников. За счет собственных средств формировалась большая часть финансовых ресурсов, причем с 1995 по 1997 год она изменилась с 80,54% до 90,99%. В составе собственных источников наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, который в 1996 году был увеличен более чем в два раза. Также был увеличен размер уставного капитала Долгосрочные заемные средства предприятием в 1995-1997 годах не использовались. Краткосрочные заемные средства представлены кредитами банка (их размер в 1996-1997 годах не менялся) и кредиторской задолженностью, которая в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом почти на 40%. Причиной такого увеличения послужили временные трудности с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года, в результате чего были несколько задержаны платежи в бюджет, что нашло отражение в балансе в виде задолженности. Тем не менее, это не говорит о неустойчивом положении предприятия, так как уже в начале 1998 года задолженность перед бюджетом была погашена. Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности) рассчитаем по описанной в первой главе методике показатель ликвидности fл, воспользовавшись данными табл. 3.3. Таблица 3.3 Данные для расчета коэффициента ликвидности |Актив |Абс. величина, |Пассив |Абс. величина, | | |млн. руб. | |млн. руб. | | |1995г|1996г|1997| |1995г|1996г|1997г| | | | |г | | | | | |1.Наиболее |108 |55 |30 |1.Наиболее |1089 |980 |1340 | |ликвидные активы | | | |срочные | | | | | | | | |обяз-ва | | | | |2.Быстро |327 |420 |632 |2.Краткосрочны|86 |200 |200 | |реализуемые активы| | | |е пассивы | | | | |3.Медленно |1351 |2212 |2186|3.Долгосрочные|0 |0 |0 | |реализуемые активы| | | |пассивы | | | | |4.Трудно |6565 |13676|1439|4.Постоянные |6726 |14844|15689| |реализуемые активы| | |5 |пассивы | | | | |Коэффициент ликвидности, fл |0,598|0,860|0,696| Рассматривая изменение ликвидности баланса можно сказать что, за анализируемый период нормативного значения (равного единице) коэффициент ликвидности не достигал. Наибольшее значение он имел в 1996 году, когда отмечалось увеличение стоимости ликвидных активов при практически не изменившейся сумме срочных обязательств предприятия. В 1997 году, в следствии роста суммы наиболее срочных обязательств, фактическое значение коэффициента ликвидности снизилось, указывая, тем самым, на снижение кредитоспособности предприятия. Однако на основе одного показателя нельзя сделать достоверных выводов о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, поэтому возникает необходимость рассмотрения еще целого ряда показателей, характеризующих, в частности, финансовую устойчивость предприятия. 3.2. Анализ финансовой устойчивости. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание. Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ: - коэффициентов финансовой устойчивости; - наличия собственных оборотных средств; - кредиторской задолженности; - наличия и структуры оборотных средств; - дебиторской задолженности. При анализе финансового состояния предприятия на основе данных баланса рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия (табл. 3.4). Таблица 3.4 Показатели финансовой устойчивости | | |Значение |Изменение | |Наименование показателя |Норматив|коэффициента |(+/-) | | | |1995г|1996г|1997г|96г.-9|97г.-9| | | |. |. |. |5г. |6г. | |1.Коэффициент |более |0,805|0,907|0,910|0,102 |0,003 | |независимости |0,5 | | | | | | |2.Коэффициент удельного |менее |0,195|0,093|0,090|-0,102|-0,003| |веса заемных средств |0,5 | | | | | | |3.Соотношение собственных |макс.1,0|0,242|0,102|0,099|-0,139|-0,003| |и заемных средств | | | | | | | |4.Удельный вес дебит. |- |3,916|2,567|3,665|-1,349|1,098 | |задолж. в стоимости | | | | | | | |имущества | | | | | | | |5.Удельный вес собств. и |- |80,54|90,71|90,98|10,176|0,271 | |долго-срочных заемных | |1 |7 |8 | | | |средств в общей стоимости | | | | | | | |имущества | | | | | | | |6.Коэффициент |мин.0,6 |0,119|0,539|0,592|0,420 |0,053 | |обеспеченности запасов и | | | | | | | |затрат собственными | | | | | | | |оборотными средствами | | | | | | | За рассматриваемый период значение коэффициента независимости для каждого года соответствует нормативу, более того, видна тенденция его увеличения. Так, в 1996 году он вырос на 10,2 пункта и составил 0,907; в 1997 году он возрос еще на 0,3 пункта. Такая ситуация объясняется опережающим ростом собственных источников по сравнению с ростом величины заемных средств. Подобное изменение коэффициента независимости свидетельствует о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, а также о повышении гарантии погашения предприятием своих обязательств. Соотношение собственных и заемных средств соответствует нормативу, указывая, тем самым, на то, что предприятию достаточно собственных средств для покрытия своих обязательств. К тому же значение этого коэффициента на протяжении 1995-1997 годов снижалось: если в 1995 году на 1 рубль собственных средств приходилось 24,2 коп. заемных, то в 1997 году - только 9,9 коп. Это говорит о том, что ООО "Пищевик ЛТД" в последние годы стремиться пользоваться преимущественно собственными источниками формирования финансовых ресурсов. Увеличение в 1997 году по сравнению с 1996 годом дебиторской задолженности привело к увеличению ее удельного веса в стоимости активов предприятия с 2,6% до 3,7% соответственно. Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие в целях сохранения объема реализации на прежнем уровне вынуждено иногда контактировать с ненадежными партнерами, которые могут задержать расчеты за продукцию. Поэтому в целях укрепления финансового положения представляется целесообразным налаживать сбыт продукции по каналам, не вызывающим рост дебиторской задолженности. Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, хотя и не достигло нормативного, но в 1997 году максимально к нему приблизилось (составив 0,592 при минимальном нормативе 0,600). Этому благоприятствовал рост величины собственных оборотных средств, а также снижение стоимости запасов и затрат. Осуществление производственно-хозяйственной деятельности предприятия связано с постоянным использованием финансовых ресурсов. Их формирование на предприятии осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Поэтому финансовая устойчивость предприятия определяется также тем, в какой степени финансовые ресурсы формируются за счет каждого из этих источников. На ООО “Пищевик ЛТД” основным источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства, о чем свидетельствует большое значение коэффициента независимости. Доля заемных средств незначительна. На основе данных, представленных в табл. 3.5 рассмотрим состав и структуру заемных средств предприятия. Таблица 3.5 Состав и структура заемных средств ООО “Пищевик ЛТД” |Показатель |1995 г. |1996 г. |1997 г. |Темп роста,% | | |млн.|% |млн. |% |млн. |% |96г/95|97г/9| | | | |руб. | |руб. | |г |6г | | |руб.| | | | | | | | |Сумма заемных средств |1172|100 |1180 |100 |1540 |100 |100,7 |130,5| |из нее: 1) - |- |- |- |- |- |- |- |- | |долгосрочные | | | | | | | | | | 2) - |1172|100 |1180 |100 |1540 |100 |100,7 |130,5| |краткосрочные | | | | | | | | | | в т.ч.: а)кредиты |86 |7,3 |200 |17,0 |200 |13,0 |232,6 |100,0| |банков | | | | | | | | | | б) |1086|92,7|980 |83,0 |1340 |87,0 |90,2 |136,7| |кредиторская | | | | | | | | | |задолженность | | | | | | | | | | из нее: - |144 |13,4|317 |32,4 |176 |13,1 |220,1 |55,5 | |поставщики и | |* | | | | | | | |подрядчики; | | | | | | | | | | - по оплате труда; |71 |6,5*|96 |9,8 |89 |6,6 |135,2 |92,7 | | - по социальному |73 |6,7*|101 |10,3 |123 |9,2 |138,4 |121,8| |стра- | | | | | | | | | |хованию; | | | | | | | | | | - перед бюджетом; |614 |56,5|350 |35,7 |711 |53,1 |57,0 |203,1| | | |* | | | | | | | | - прочие |184 |16,9|116 |11,8 |241 |18,0 |63,0 |207,8| | | |* | | | | | | | * - удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности Заемные средства ООО “Пищевик ЛТД” представлены краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Сумма заемных средств за период с 1995 по 1997 год возросла на 31,4%. В структуре заемных средств кредиты банков имеют небольшой удельный вес: в 1995 году - 7,3%, в 1996 - 17,0%, в 1997 году - 13,0%, хотя размер кредита и в 1996 и в 1997 году равнялся 200 млн. руб. Снижение доли кредитов связано с ростом величины заемных средств за счет увеличения кредиторской задолженности: в 1997 году она возросла по сравнению с 1996 годом на 36,7%. Рост кредиторской задолженности был вызван временными трудностями с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года. В составе кредиторской задолженности наибольшую долю занимает задолженность перед бюджетом: в 1996 году она составляла 35,7%, в 1997 году - увеличилась до 53%. Сумма задолженности возросла на 361 млн. руб. В 1997 году по сравнению с 1996 годом на 44,5% снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками (так как предприятие больше старается рассчитываться своей продукцией, что ускоряет расчеты), задолженность по оплате труда уменьшилась на 7,3%, в два раза выросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению. Таким образом, из заемных средств предприятие прибегает только к краткосрочным заемным средствам, большая часть которых представлена кредиторской задолженностью В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. На основе анализа документации делаем вывод о том, что у ООО “Пищевик ЛТД” присутствует задолженность только по тем расчетным документам, срок оплаты, которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом, с позиции наличия у предприятия неоправданной кредиторской задолженности его финансовое положение можно охарактеризовать как устойчивое. Также нужно отметить, что ООО “Пищевик ЛТД” не имеет долгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность считается краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было. В целях дальнейшего изучения финансового состояния предприятия проанализируем динамику и состав оборотных средств (табл. 3.6.,с. ). Общая сумма оборотных средств ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период постоянно росла. Так, в 1996 году она возросла по сравнению с 1995 годом в полтора раза, хотя вызвано это было в большей степени ростом цен на оборотные средства. В 1997 году стоимость оборотных средств предприятия возросла еще на 6%. На это повлияло, главным образом, увеличение стоимости животных на выращивании и откорме, рост дебиторской задолженности и увеличение остатков готовой продукции на складе. В то же время произошло уменьшение таких оборотных средств, как МБП, незавершенные капитальные вложения и денежные средства. Хотя в составе денежных средств нужно отметить рост суммы денежных средств на расчетном счете. Рассматривая оборотные средства предприятия, большое внимание следует уделить анализу дебиторской задолженности, установить ее законность сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, то есть чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и возникновение кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия. Различают нормальную и неоправданную задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, по возмещению материального ущерба и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины. Рассматривая состав дебиторской задолженности (табл. 3.6) и причины ее возникновения, можно сделать вывод о том, что вся дебиторская задолженность является нормальной, со сроком возникновения менее одного года. Кроме того, рост ее абсолютной величины, произошедший, в основном, за счет увеличения суммы задолженности за товары, заставляет задуматься о необходимости проведения мероприятий, направленных на уменьшение суммы дебиторской задолженности. При анализе финансового состояния целесообразно изучить правильность использования собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию. Иммобилизация собственных оборотных средств означает применение этих средств не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Поэтому анализ иммобилизации собственных оборотных средств проводится только при резком уменьшении собственных средств за отчетный период. Оборотные средства на ООО “Пищевик ЛТД” за рассматриваемый период старались использовать строго по назначению, следовательно, на предприятии нет иммобилизации оборотных средств. В целях дальнейшего анализа финансового состояния предприятия определим, в соответствии с приведенной в первой главе классификацией, тип финансовой устойчивости ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.7). Таблица 3.7 Определение типа финансовой устойчивости ООО "Пищевик ЛТД" (млн. руб.) |Показатели |1995 г. |1996 г.|1997 г. | |1. Источники собственных средств |6726 |14844 |15689 | |2. Основные средства и иные внеоборотные |6565 |13676 |14395 | |активы | | | | |3. Наличие собственных оборотных средств |161 |1168 |1294 | |(стр.1 - стр.2) | | | | |4. Долгосрочные кредиты и заемные средства |- |- |- | |5. Наличие собственных и долгосрочных |161 |1168 |1294 | |заемных источников формирования запасов и | | | | |затрат | | | | |6. Краткосрочные кредиты и заемные средства |1625 |1519 |1554 | |7. Общая величина основных источников |1786 |2687 |2848 | |формирования запасов и затрат (стр.5 + | | | | |стр.6) | | | | |8. Величина запасов и затрат |1351 |2212 |2186 | |9. Излишек (+) или недостаток (-) |-1190 |-1044 |-892 | |собственных оборотных средств (стр.3 - | | | | |стр.8) | | | | |10. Излишек (+) или недостаток (-) |-1190 |-1044 |-892 | |собственных долгосрочных заемных источников | | | | |формирования запасов и затрат (стр.5 - | | | | |стр.8) | | | | |11. Излишек (+) или недостаток (-) общей |435 |475 |662 | |величины основных источников формирования | | | | |запасов и затрат (стр.7 - стр.8) | | | | |12. Тип финансовой ситуации |неустойч|неустой|неустойч| | |и-вое |чи-вое |и-вое | | |финан-со|финан-с|финан-со| | |вое |овое |вое | | |состояни|состоян|состояни| | |е |ие |е | Таким образом, финансовое состояние ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период характеризуется как неустойчивое, что подразумевает следующее - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат, которые используются на ООО "Пищевик ЛТД". Хотя можно сказать, что в последнее время на предприятии все в меньшей степени возникает необходимость обеспечивать запасы и затраты за счет краткосрочных кредитов и заемных средств. 3.3. Анализ платежеспособности ООО "Пищевик ЛТД" Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Рассмотрим ряд показателей, характеризующих платежеспособность предприятия (табл. 3.8). Таблица 3.8 Динамика показателей платежеспособности ООО “Пищевик ЛТД” |Наименование |норма-|1995 |1996 |1997 |Изменение (+/-) | |коэффициента | |г. |г. |г. | | | |тив | | | | | | | | | | |96г-95г|97г-96г| |Абсолютной ликвидности |мин.0,|0,066 |0,036 |0,019 |-0,030 |-0,017 | | |2 | | | | | | |Промежуточный коэф- |0,7- |0,268 |0,313 |0,426 |0,045 |0,113 | |фициент покрытия |0,8 | | | | | | |Общий коэффициент |до 2-х|1,099 |1,769 |1,407 |0,670 |-0,362 | |покрытия | | | | | | | |Ликвидности товарно - |------|0,831 |1,456 |1,407 |0,625 |-0,049 | |материальных ценностей |---- | | | | | | Значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного, что говорит о возможности погашения лишь части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время, к тому же в 1997 году значение коэффициента снизилось более чем в три раза по сравнению с 1995 годом. Такая ситуация объясняется тем, что: во-первых, предприятие практически не использует краткосрочных финансовых вложений; во-вторых, - в 1997 году величина денежных средств по сравнению с 1995 годом уменьшилась в 3,6 раза. Промежуточный коэффициент покрытия за рассматриваемый период увеличился на 15,8 пунктов и составил 0,426 против 0,268 в 1995 году. Это объясняется значительным увеличением на предприятии суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов и является свидетельством повышения прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Общий коэффициент покрытия, в наиболее акцентированном виде выражающий степень ликвидности предприятия, в 1997 году по сравнению с 1996 годом несколько снизился, но остался на довольно высоком уровне - 1,407, это означает, что на один рубль текущих обязательств приходится 1,407 руб. текущих активов. Снижение этого показателя стало следствием уменьшения размера оборотных средств и роста краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей в 1996 году вырос по сравнению с 1995 годом почти в 2 раза в связи с увеличением размера запасов и затрат, а в 1997 году несколько снизился по сравнению с 1996 годом в виду уменьшения их стоимости. Несмотря на это, значение коэффициента ликвидности товарно-материальных ценностей указывает на то, что предприятие может погасить свои обязательства, реализовав лишь часть своих товарно-материальных ценностей. Большое значение при анализе ликвидности и платежеспособности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, применительно к ООО "Пищевик ЛТД", при задержке погашения дебиторской задолженности и трудностях со сбытом). Рассчитаем величину чистого оборотного капитала ООО "Пищевик ЛТД": - в 1995 году: 1786 - 1175 = 611 млн. руб.; - в 1996 году: 2687 - 1180 = 1507 млн. руб.; темп роста = 1507 / 611 * 100 = 246,6%; - в 1997 году: 2848 - 1540 = 1308 млн. руб. темп роста = 1308 / 1507 * 100 = 86,8%. Чистый оборотный капитал предприятия в 1996 году увеличился по сравнению с 1995 годом почти в два с половиной раза. Это объясняется значительным увеличением стоимости оборотных активов (в полтора раза), при оставшейся практически неизменной величине краткосрочных обязательств. Величина чистого оборотного капитала в 1996 году превышала сумму краткосрочных обязательств, это говорит о том, что более половины своих оборотных активов ООО "Пищевик ЛТД" могло использовать на обеспечение своей производственно-хозяйственной деятельности и на ее расширение. В 1997 году чистый оборотный капитал уменьшился по сравнению с 1996 годом на 199 млн. руб. Это произошло в результате опережающего роста величины краткосрочных обязательств по сравнению с ростом оборотных активов. Несмотря на это, в 1997 году размер чистого оборотного капитала позволил ООО "Пищевик ЛТД" направить часть финансовых ресурсов на расширение своей деятельности (особенно подсобного хозяйства). Определим перспективное состояние платежеспособности ООО “Пищевик ЛТД”, воспользовавшись показателями, приведенными в табл. 3.9. Таблица 3.9 Показатели перспективной платежеспособности ООО "Пищевик ЛТД" |Наименование показателя |Норма- |1995г|1996г|1997г|Изменение(+/-| | |тив | | | |) | | | | | | |96г-9|97г-96| | | | | | |5г |г | |1.Коэффициент текущей |мин. |1,52 |2,28 |1,85 |0,757|-0,428| |ликвидности (КТЛ) |2,0 | | | | | | |2.Коэффициент обеспеченности |мин.0,1|0,09 |0,44 |0,45 |0,345|0,020 | | | | | | | | | |собств. средствами (КОСС) | | | | | | | |3.Коэффициент восстановления |мин. |0,80 |- |0,82 |- |- | | |1,0 | | | | | | |платежеспособности | | | | | | | |4.Коэффициент утраты |мин. |- |0,86 |- |- |- | |платежеспособности |1,0 | | | | | | В 1995-1997 годах платежеспособность ООО “Пищевик ЛТД” можно охарактеризовать как неустойчивую. Так, в 1995 году ни коэффициент текущей ликвидности, ни коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствовали нормативным значениям. В 1996 году их значения достигли нормативных, указывая на повышение платежеспособности и обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Хотя расчет коэффициента утраты платежеспособности указал на возможность ее потери предприятием в ближайшее время. В 1997 году коэффициент текущей ликвидности снизился ниже нормативного значения, а расчет коэффициента восстановления платежеспособности говорит о проблематичности ее повышения в ближайшие полгода. Несмотря на вышесказанное, нельзя назвать финансовое состояние ООО “Пищевик ЛТД” критическим, так как ряд коэффициентов имеет довольно высокие значения, к ним, в частности, относятся коэффициент независимости и соотношения собственных и заемных средств. 3.4. Анализ использования капитала Финансовое состояние хозяйствующего субъекта в значительной мере обуславливается его производственной деятельностью. Поэтому при анализе финансового состояния предприятия следует дать оценку его производственному потенциала и эффективности использования капитала. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным его частям, а затем делается сводный анализ. 3.4.1. Эффективность использования оборотных средств Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте составляют период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки от реализации за анализируемый период: А = О*360 / Т, где А - оборачиваемость оборотных средств, дн.; О - средний остаток оборотных средств, млн. руб.; 360 - количество дней в анализируемом периоде; Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, млн. руб. Коэффициент оборачиваемости средств (К0) характеризует размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств: К0 = Т / О Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и рассчитывается по формуле К0 = 360 / А , где А - оборачиваемость оборотных средств, дн.. Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте (КЗ). Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции и определяется по формуле КЗ = О / Т *100 Коэффициент загрузки средств в обороте (КЗ) есть величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (К0). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства. На основе изложенного материала рассчитаем названные показатели по ООО "Пищевик ЛТД" и представим их в табл. 3.10. Таблица 3.10 Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО "Пищевик ЛТД" |Наименование показателя |1995г. |1996г. |1997г. |Изменение(+/-) | | | | | |96г-95г|97г-95г| |Выручка от реализации |7535 |11488 |11806 |+3953 |+318 | |продукции, млн. руб. | | | | | | |Количество дней |360 |360 |360 |- |- | |анализируемого периода | | | | | | |Однодневная выручка, млн. |20,931 |31,911 |32,794 |+10,980|+0,883 | |руб. | | | | | | |Средний остаток оборотных |1257,5 |2232,5 |2767,5 |+975 |+535 | |средств, млн. руб. | | | | | | |Продолжительность одного |60,1 |69,9 |84,4 |+9,8 |+14,5 | |оборота, дней | | | | | | |Коэффициент оборачиваемости,|5,99 |5,15 |4,27 |-0,84 |-0,88 | |обороты | | | | | | |Коэффициент загрузки средств|16,7 |19,4 |23,4 |+2,7 |+4,0 | |в обороте, коп | | | | | | За анализируемый период на ООО "Пищевик ЛТД" оборачиваемость средств значительно снизилась. Так, в 1997 году по сравнению с 1995 годом она увеличилась на 24,3 дня, что привело к снижению коэффициента оборачиваемости на 1,72 оборота и увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 6,7 коп. Это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств на предприятии в последние три года. Так как для 1995 и 1996 годов были характерны высокие темпы инфляции, сравнение этих периодов не даст достоверной оценки ситуации. Поэтому рассмотрим, какие факторы определили снижение эффективности использования оборотных средств в 19997 году по сравнению с 1996 годом: - увеличение выручки от реализации на 318 млн. руб. ускорило оборачиваемость оборотных средств на 1,8 дня (2232,5 / 32,794 - 69,9); - увеличение среднего остатка оборотных средств на 535 млн. руб. замедлило оборачиваемость средств на 16,3 дня (535 / 32,794). Итого: -1,8 + 16,3 = 14,5 дня. Замедление оборачиваемости оборотных средств отрицательно сказалось на финансовом состоянии предприятия, так как в оборот дополнительно были вовлечены денежные средства в размере 475,5 млн. руб. (14,5 * 32,794). Определим величину отрицательного экономического эффекта, вызванного замедлением оборачиваемости средств. Если в 1996 году для получения одного рубля выручки было затрачено 19,4 коп. оборотных средств, то в 1997 году - 23,4 коп. Следовательно, по причине роста продолжительности одного оборота средств потенциально (при прочих равных условиях) была упущена экономическая выгода в размере 472,2 млн. руб. (4,0 * 11806 / 100). Таким образом, можно сказать, что на ООО "Пищевик ЛТД" в последнее время наблюдается постоянное снижение эффективности использования оборотных средств. Это, естественно, сказывается (причем отрицательно) на результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовом состоянии. Что, в свою очередь, обуславливает необходимость разработки мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств и улучшение финансового положения в целом. 3.4.2. Эффективность использования основных средств Эффективность использования основных фондов характеризуется такими показателями как фондоотдача и фондоемкость. Уровень фондоотдачи основных средств показывает, сколько было получено выручки на один вложенный рубль стоимости основных фондов. Чем выше уровень фондоотдачи, тем эффективнее используются основные фонды. Фондоемкость - величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств, авансированных на один рубль выручки от реализации продукции. Рассчитаем показатели фондоотдачи и фондоемкости, которые сложились на ООО "Пищевик ЛТД" (табл. 3.11). Таблица 3.11 Анализ эффективности использования основных фондов на ООО "Пищевик ЛТД" |Показатель |1995 г.|1996 г.|1997 г.|Темпы роста, % | | | | | |96г./95|97г./96| | | | | |г. |г. | |Выручка, тыс. руб. |7535 |11488 |11806 |152,5 |102,8 | |Среднегодовая стоимость |5593 |13062 |13789 |233,5 |105,6 | |основных фондов, млн. руб. | | | | | | |Фондоотдача основных фондов|1,347 |0,879 |0,856 |65,3 |97,4 | |Фондоемкость |0,742 |1,137 |1,168 |153,2 |102,7 | Фондоотдача основных средств существенно сократилась в 1996 году по сравнению с 1995 годом - на 34,7%. Это произошло, главным образом, за счет неравномерного увеличения стоимости основных средств (из-за переоценки) и размера выручки от реализации. В 1997 году также произошло уменьшение фондоотдачи. Что служит отрицательной характеристикой финансового состояния предприятия и указывает на снижение эффективности использования основных фондов. Последнее привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 3,660 тыс. руб. ((1,168 -1,137) * 11806 / 100). Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника. С помощью формул этот тезис можно отразить следующим образом: В = Т / Р; ФВ = С / Р; Т = В * Р; С = ФВ * Р; Ф = Т / С = В * Р / ФВ * Р = В / ФВ , где В - производительность труда, млн. руб.; Т - выручка от реализации продукции, млн. руб.; Р - среднесписочная численность работников, чел.; ФВ - фондовооруженность труда, руб.; С - среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.; Ф - фондоотдача основных фондов. Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над ростом фондовооруженности труда. Проведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов ООО "Пищевик ЛТД" за 1996 и 1997 год, так как данные за эти два года наиболее сопоставимы. Необходимую для расчетов информацию представим в табл. 3.12. Таблица 3.12 Факторный анализ фондоотдачи основных фондов |Наименование показателя |1996 г. |1997 г. |Изменение | | | | |абсолютн|% | | | | |. | | |Выручка, млн. руб. |11488 |11806 |+318 |102,8 | |Среднесписочная численность |404 |403 |-1 |99,8 | |работников, чел. | | | | | |Производительность труда одного |28,436 |29,295 |+0,859 |103,0 | |среднесписочного работника, млн. | | | | | |руб. | | | | | |Среднегодовая стоимость основных |13062 |13789 |+727 |105,6 | |фондов, млн. руб. | | | | | |Фрндовооруженность труда одного |32,332 |34,216 |+1,884 |105,8 | |среднесписочного работника, млн. | | | | | |руб. | | | | | |Фондоотдача основных фондов |0,879 |0,856 |-0,023 |97,4 | Фондоотдача в 1997 году была ниже уровня 1996 года на 2,6%. Это произошло в результате превышения темпов роста фондовооруженности труда над темпами роста производительности труда. Определим степень влияния каждого из этих факторов. Для этого проведем несколько расчетов: Ф0 = В0 / ФВ 0 = 28,436 / 32,332 = 0,880 Ф01 = В1 / ФВ 0 = 29,295 / 32,332 = 0,906 Ф1 = В1 / ФВ 1 = 29,295 / 34,216 = 0,856 На основе этих расчетов получаем, что на уменьшение фондоотдачи на 0,023 долей единицы влияние факторов составило: 1) рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,026 долей единицы (Ф01 - Ф0 = 0,906 - 0,880); 2) рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу основных фондов на 0,049 долей единицы (Ф1 - Ф01 = 0,856 - 0,906); Итого: 0,026 - 0,049 = - 0,023. 3.4.3. Эффективность использования нематериальных активов Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости. Представим эти показатели в табл. 2.13. Таблица 2.13 Анализ эффективности использования нематериальных активов |Наименование показателя |1996 г. |1997 г. |Изменение | |Выручка, млн. руб. |11488 |11806 |+318 | |Среднегодовая стоимость нематериальных|21,5 |43,0 |+21,5 | |активов, млн. руб. | | | | |Фондоотдача нематериальных активов |534,33 |274,56 |-259,77 | |Фондоемкость |0,19 |0,36 |+0,17 | Фондоотдача нематериальных активов на предприятии в 1997 году значительно снизилась по сравнению с 1996 годом, а фондоемкость возросла. Это стало следствием значительного превышения темпов роста среднегодовой стоимости нематериальных активов над темпами роста выручки от реализации. Снижение эффективности использования нематериальных активов на предприятии привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 20,1 млн. руб. (0,17*11806/100). 3.4.4. Эффективность использования капитала в целом Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Рентабельность капитала зависит от ряда факторов, как внутренних, так и внешних. На основе данных, представленных в табл. 3.13 проведем факторный анализ рентабельности за 1996-1997 годы. Таблица 3.14 Анализ рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД" |Наименование показателя |1995 |1996 г.|1997 |Изменение | | |г. | |г. | | | | | | |96г-95г|97г-96г| |Балансовая прибыль, млн. руб. |1918 |2394 |1919 |+476 |-475 | |Выручка, млн. руб. |7535 |11488 |11806 |+3953 |+318 | |Балансовая прибыль, % к |25,45 |20,84 |16,25 |-4,61 |-4,59 | |выручке | | | | | | |Средний остаток оборотных |1257,5|2232,5 |2767,5|+975 |+535 | |средств, млн. руб. | | | | | | |Среднегодовая стоимость |5593 |13062 |13789 |+7469 |+727 | |основных фондов, млн. руб. | | | | | | |Среднегодовая стоимость |- |21,5 |43,0 |+21,5 |+21,5 | |нематериальных активов, млн. | | | | | | |руб. | | | | | | |Общая сумма капитала, млн. |7296 |15784 |16803 |+8488 |+1019 | |руб. | | | | | | |Уровень рентабельности |26,29 |15,17 |11,42 |-11,12 |-3,75 | |капитала, % | | | | | | |Коэффициент оборачиваемости |5,99 |5,15 |4,27 |-0,84 |-0,88 | |оборотных средств, обороты | | | | | | |Фондоотдача основных фондов |1,347 |0,879 |0,856 |-0,468 |-0,023 | |Фондоотдача нематериальных |- |534,33 |274,56|+534,33|-259,77| |активов | | | | | | Таким образом, уровень рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период снизился более, чем в два раза. Значительное снижение рентабельности в 1996 году по сравнению с 1995 годом вызвано опережающим ростом общей суммы капитала по сравнению с ростом балансовой прибыли. Большое влияние на это оказала инфляция, в связи с чем была проведена переоценка основных средств. Снижение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом вызвано менее эффективным использованием производственного потенциала предприятия. Рассчитаем пофакторное изменение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру [ ,348]: Р = * где Р - уровень рентабельности капитала, %; П - балансовая прибыль, млн. руб.; Т - выручка, млн. руб.; КО - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты; Ф - фондоотдача основных фондов; ФН - фондоотдача нематериальных активов. Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от величины балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи материальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проводим следующие расчеты: Р0 = * = 20,84 * 0,740 = 15,42%; Р01 = * = 16,25 * 0,740 = 12,02%; Р02 = * = 16,25 * 0,732 = 11,90%; Р03 = * = 16,25 * 0,722 = 11,73%; Р1 = * = 16,25 * 0,718 = 11,67%. На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы: 1) снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р01 - Р0 = 12,02 - 15,42 = -3,4%; 2) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р02 - Р01 = 11,90 - 12,02 = -0,12%; 3) снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р03 - Р02 = 11,73 - 11,90 = -0,17%; 4) снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р1 - Р03 = 11,67 - 11,73 = -0,06%. Таким образом, общее влияние указанных факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 - 0,12 - 0,17 - 0,06 = -3,75%. В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще раз свидетельствует о том, что уровень рентабельности капитала оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия. Несмотря на снижение, рентабельность ООО "Пищевик ЛТД" остается на довольно высоком для пищевой промышленности уровне. Однако перед предприятием в настоящее время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась. 3.4. Анализ уровня самофинансирования и деловой активности ООО "Пищевик ЛТД" Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделения в больших размерах собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования: КС = где КС - коэффициент самофинансирования, ед.; П - прибыль, направляемая в фонд накопления, млн. руб.; А - амортизационные отчисления, млн. руб.; К - заемные средства, млн. руб.; З -кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, млн. руб. Рассмотрим динамику уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.15). Таблица 3.15 Расчет уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД", (млн. руб.) |Наименование показателя |1995 |1996 г.|1997 |Изменение | | |г. | |г. | | | | | | |96г-95г|97г-96г| |Прибыль, отчисленная в фонд |947,5 |1100,9 |1292,6|116,2 |117,4 | |накопления | | | | | | |Амортизационные отчисления |305 |653,3 |599,7 |214,2 |91,8 | |Заемные средства |86 |200 |200 |232,6 |100,0 | |Кредиторская задолженность |1086 |980 |1340 |90,2 |136,7 | |Коэффициент |1,07 |1,49 |1,23 |0,42 |-0,26 | |самофинансирования, ед. | | | | | | Максимальное значение коэффициента самофинансирования было достигнуто в 1996 году. Это говорит о том, что в этот период ООО "Пищевик ЛТД" характеризовалось наибольшим уровнем самофинансирования, а именно - объем собственных источников финансирования развития производства в 1,49 раза превышал объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 0,42 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 39,3% (0,42 / 1,07 * 100). Снижение коэффициента самофинансирования в 1997 году на 0,26 ед. привело к снижению уровня самофинансирования по сравнению с 1996 годом на 17,4% (-0,26 / 1,49 * 100). Это было обусловлено опережающим ростом привлеченных источников финансирования по сравнению с ростом собственных источников. Несмотря на это большую часть в источниках средств предприятия занимают собственные средства. А это, с точки зрения финансовой устойчивости, имеет положительное значение. При анализе финансового состояния предприятия рассчитывают также ряд показателей, характеризующих его деловую активность (табл. 3.16) Таблица 3.16 Динамика показателей деловой активности |Наименование |1995 |1996 |1997 |Изменение | |коэффициента |г. |г. |г. |(+/-) | | | | | |96г-95|97г-96| | | | | |г |г | |1. Оборачиваемости капитала |1,03 |0,73 |0,71 |-0,3 |-0,02 | |2. Оборачиваемости мобильных |5,99 |5,15 |4,27 |-0,84 |-0,88 | |средств | | | | | | |3. Оборачиваемости запасов |12,65 |6,64 |4,43 |-6,01 |-2,21 | |4. Оборачиваемости готовой |55,00 |56,87 |51,44 |1,87 |-5,43 | |продукции | | | | | | |5. Оборачиваемости дебиторской |33,12 |31,09 |22,44 |-2,03 |-8,65 | |задолженности | | | | | | |6. Среднего срока оборота |11,02 |11,74 |16,04 |0,72 |4,3 | |дебиторской задолженности, дней| | | | | | |7. Оборачиваемости кредиторской|9,29 |11,12 |10,18 |1,83 |-0,94 | |задолженности | | | | | | |8. Среднего срока оборота |39,29 |32,82 |35,37 |6,47 |2,55 | |кредиторской задолженности, | | | | | | |дней | | | | | | |9. Производительности, в | | | | | | |расчете на одного | | | | | | |среднесписочного работника, | | | | | | |млн. руб.: | | | | | | | а) объем выручки от реализации|18,200|28,436|29,295|156,2*|103,0*| |б) объем прибыли |4,633 |5,926 |4,762 |127,9*|80,4* | | в) среднегодовой стоимости |17,623|39,069|41,695|221,7*|106,7*| |активов | | | | | | | г) среднегодовой стоимости |13,510|32,332|34,216|239,3*|105,8*| |основных производственных | | | | | | |фондов | | | | | | * - темпы роста, % Значение большинства показателей деловой активности ООО "Пищевик ЛТД" на протяжении 1995-1997 годов снижалось. Так, почти в три раза снизилась оборачиваемость запасов, на 32% снизилась оборачиваемость капитала, на 29% снизилась оборачиваемость мобильных средств. Такая ситуация стала следствием снижения эффективности использования соответствующих активов, о чем свидетельствует опережающий рост их стоимости по сравнению с ростом выручки от реализации. В 1997 году снизилась также оборачиваемость готовой продукции (на 9,5%), что увеличило продолжительность одного оборота готовой продукции на 0,6 дня. Значительно снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности. Это связано с увеличением размера последней в полтора раза. В результате средний срок оборота дебиторской задолженности в 1997 году возрос на 4,3 дня, другими словами на этот срок замедлился возврат денежных средств из оборота. В то же время, в следствие снижения оборачиваемости кредиторской задолженности, возрос средний срок оборота кредиторской задолженности. Это означает, что предприятие имело возможность дольше пользоваться предоставляемым ему коммерческим кредитом. В условиях нынешней дороговизны кредита это, несомненно, выгодно для предприятия, так как обходится дешевле, чем банковский кредит. Большинство показателей производительности в расчете на одного работника за анализируемый период возросли. Хотя этот факт может служить лишь косвенным свидетельством положительных тенденций на ООО "Пищевик ЛТД", так как в условиях инфляции репрезентативность этих показателей снижается. А потому основными индикаторами финансового состояния предприятия служат показатели, приведенные в предыдущих параграфах. По результатам проведенной на их основе оценки финансового состояния ООО "Пищевик ЛТД" можно сделать вывод о том, что перед предприятием стоит проблема улучшения своего финансового благополучия и поиска необходимых для этого путей. ----------------------- А = ( - 1) * 100, - 1) * 100 = 98,1% А = ( А = ( - 1) * 100 = 4,2% П * 100 Т 1 1 / КО + 1 / Ф + 1 / ФН 1 Т1 1 / КО 1 + 1 / Ф1 + 1 / ФН1 П0 * 100 П1 * 100 1 Т1 П1 * 100 1 / КО 1 + 1 / Ф1 + 1 / ФН0 П1 * 100 1 Т1 1 / КО 1 + 1 / Ф0 + 1 / ФН0 П1 * 100 1 Т1 1 / КО 0 + 1 / Ф0 + 1 / ФН0 1 Т0 1 / КО 0 + 1 / Ф0 + 1 / ФН0 П + А К + З