Материалы сайта
Это интересно
Оценка деятельности предприятия в современных условиях
2 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.1 Экономический анализ как метод оценки эффективности функционирования субъектов экономических отношений В настоящее время анализ хозяйственной деятельности занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления производством. Место анализа в системе управления упрощенно можно отразить схемой. Управляющая система Планирование Учет Анализ Управленческое решение Рисунок 2.1.1 – Схема анализа в системе управления Известно, что система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений. Планирование представляет очень важную функцию в системе управления производством на предприятии. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности развития экономики предприятия и деятельности каждого его члена, определения путей достижения лучших конечных результатов производства. Для управления производством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Следующей функцией управления производством является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщения данных, необходимых для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов. Для управления производством нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность. Таким образом, экономический анализ – это функция управления, которая обеспечивает научность применения решений. Как функция управления анализ хозяйственной деятельности тесно связан с планированием и прогнозированием производства, поскольку без глубокого анализа не возможно осуществление этих функций. Важная роль анализа хозяйственной деятельности в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценки выполнения планов. Анализ хозяйственной деятельности является не только средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия. Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат, различных недостатков в работе и т.д. Таким образом, анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Классификация видов экономического анализа В основе классификации видов экономического анализа лежит классификация функций управления, поскольку экономический анализ является необходимым элементом выполнения функций управления экономикой. Рисунок 2.1.2 – Схема экономического анализа деятельности предприятия Развитая рыночная экономика рождает потребность в дифференциации анализа на внутренний управленческий и внешний финансовый анализ. Внутренний управленческий анализ – составная часть управленческого учета, то есть информационно-аналитического обеспечения администрации, руководства предприятия. Внешний финансовый анализ – составная часть финансового учета, обслуживающего внешних пользователей информацией о предприятии, выступающих самостоятельными субъектами экономического анализа по данным публичной финансовой отчетности. Общие главные функции экономического управления или основные функции экономической деятельности, можно определить так: 1 Информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации об экономических явлениях и процессах); 2 Анализ (анализ хода и результатов экономической деятельности, оценка ее успешности и возможностей совершенствования на основании научно- обоснованных критериев); 3 Планирование (прогнозирование, перспективное и текущее планирование экономической системы); 4 Организация управления (организация эффективного функционирования тех или иных элементов хозяйственного механизма в целях оптимизации использования трудовых, материальных и денежных ресурсов экономической системы); 5 Контроль (контроль за ходом выполнения бизнес-планов управленческих решений). По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период. Текущий (ретроспективный) анализ – анализ результатов в осуществлении хозяйственной деятельности, проводимый по важнейшим отчетным периодам хозяйствования в основном на базе официальной отчетности и системного бухгалтерского учета. Текущий анализ называют также периодическим, поскольку он чаще всего проводится по текущим планово-отчетным периодам работы. Главная задача текущего анализа – объективная оценка результатов комплексной деятельности, комплексное влияние неиспользованных резервов, мобилизация их для повышения экономической эффективности производства в будущих плановых периодах, а также выявление недочетов в работе и их виновников, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеством работы. Текущий анализ наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа. Оперативный анализ – это один из видов экономического анализа, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением хозяйственной системы. Главной задачей оперативного анализа является постоянный контроль рациональности функционирования хозяйственной системы, за выполнением плановых заданий, процессами производства и реализации продукции, а также производственных резервов с целью обеспечения выполнения и перевыполнения бизнес-планов. Источниками информации для проведения анализа являются: первичная документация, данные бухгалтерского и оперативно-технического учета, а также материалами личного наблюдения. Чаще в этих документах экономические показатели даются в натуральном выражении. Исследование именно натуральных показателей – отличительная черта оперативного анализа. Перспективный (прогнозный) анализ – анализ резервов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Особенность перспективного анализа заключается в рассмотрении явлений и процессов хозяйственной деятельности с позиции будущего, то есть перспективы развития, с точки зрения проекции составляющих элементов прошлого и настоящего хозяйственной деятельности в элементы будущего. Важнейшими задачами являются: 1 Прогнозирование хозяйственной деятельности; 2 Научное обоснование перспективных планов; 3 Оценка ожидаемого выполнения плана. При соответствии планов перспективный анализ выступает как основная форма предплановых исследований экономики предприятия; в ходе выполнения бизнес-планов – это инструмент предвидения и оценки ожидаемых результатов. Методы, приёмы и информационная база экономического анализа Метод анализа хозяйственной деятельности представляет системное комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путём обработки специальными приёмами системы показателей плана, учёта, отчётности и других источников информации с целью повышения эффективности производства. Способы и приемы экономического анализа можно условно разделить на две группы: традиционные и математические. К первой относятся такие способы и приемы, которым находят применение почти с момента возникновения математического анализа, как обособленной отрасли специальных знаний. Многие математические способы и приемы вошли в круг аналитических разработок значительно позже, когда был налажен выпуск быстродействующих ЭВМ. В дипломной работе использовались способы: сравнения, относительных и средних величин, балансовый, абсолютные и относительные разницы, корреляционно-регрессионный анализ, факторный анализ. Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, процессов, ситуаций, начинается с использованием абсолютных величин (объём производства по стоимости или в натуральных измерениях, объём товарооборота, сумма производительных затрат, сумма валового дохода сумма прибыли). Экономический анализ начинается с исчисления относительной величины. Относительные величины незаменимы при анализе явлений динамики. Аналитичность относительных величин хорошо проявляется и при изучении показателей структурного порядка. Чисто аналитический характер имеют величины интенсивности. Не менее важное значение имеют в процессе анализа средние величины. В аналитических расчётах применяют различные формы средних – средняя арифметическая, средняя гармоническая взвешенная, средняя хронологическая моментного ряда, мода, медиана. Среднее – наиболее ранний и наиболее распространенный способ анализа. В экономическом анализе способ сравнения считается одним из важнейших, с него начинается анализ. Существует несколько форм сравнения со средними данными: - сравнение с предшествующим временем; - сравнения с лучшим (с лучшими методами работы и показателями, передовым опытом, новыми достижениями науки и техники – может осуществляться как в рамках предприятия, так и вне его). Метод цепных подстановок используется для счисления отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Цепная подстановка широко применяется при анализе показателей отдельных предприятий и объединений. Данный способ анализа используется лишь тогда, когда зависимость между изучаемыми явлениями имеет функциональный характер, когда она представляется в виде прямой или обратно пропорциональной зависимости. Метод цепных подстановок состоит в последовательной замене плановой величины одного из сомножителей фактической его величиной, все основные показатели при этом считаются неизменными. При использовании метода цепных подстановок очень важно обеспечить строгую последовательность подстановки, так как ее произвольное изменение может привести к неправильным результатам. В практике анализа в первую очередь выявляется влияние количественных показателей, а потом качественных. Балансовый метод широко применяется в бухгалтерском учёте, в статистике и планировании. Применяется он и при анализе хозяйственной деятельности предприятия (там, где имеет место строго функциональная зависимость). Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения воздействия факторов на величину результативных показателей. Различают следующие типы факторного анализа: - детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный); - прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный); - одноступенчатый и многоступенчатый; - статический и динамичный; - ретроспективный и перспективный (прогнозный). Основными задачами факторного анализа являются следующие: 1 Отбор факторов, которые определяют исследования результативных показателей. 2 Классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода. 3 Определение форм и зависимостей между факторами и результативным показателем. 4 Моделирование взаимосвязей между результативными и факторными показателями. 5 Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами). Информационное обеспечение анализа Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу имеет определяющую роль в обеспечении действенности в анализе хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа хозяйственной деятельности делят на плановые, учетные и внеучетные. К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчётные задания, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др. Источники информации учетного характера – это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация. Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в учетных документах (первичных и сводных) и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения плана, достижения лучших результатов хозяйствования. Данные статистического учета, в котором содержаться количественная характеристика массовых явлений и процессов, используется для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей. Оперативный учет и отчетность способствует более оперативному по сравнению со статистическим или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными и тем самым создает условия для повышения эффективности аналитических исследований. Учетным документом является и экономический паспорт предприятия, где накапливаются данные о результатах хозяйственной деятельности за несколько лет. Значительная детализация показателей, которые содержаться в паспорте, позволяет провести многочисленные исследования динамики, выявить тенденции и закономерности развития предприятия. С расширением компьютерной техники появились и новые машинные источники информации. К ним относятся данные, которые содержаться в оперативной памяти ПЭВМ, на гибких дисках, а также выдается в виде разнообразных машинопрограмм. К внеучётным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность. Конкретно в их число входят следующие документы: 1 Официальные документы, которыми обязано пользоваться хозяйство в своей деятельности: законы государства, указы президента, постановления правительства и местных органов власти, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизии и проверок, приказы и распоряжения руководителей хозяйства. 2 Хозяйственно-правовые документы: договора, соглашения, решение арбитража и судебных органов, рекламации. 3 Решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятием в целом или отдельных его подотделов. 4 Материалы изучения передового опыта, приобретенного из разных источников информации (радио, телевидение, пресса и т.д.). 5 Техническая и технологическая документации. 6 Материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография и т.д.). 7 Устная информация, которая получена во время встреч с членами своего коллектива или представителями других предприятий. К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований. Это аналитичность информации, ее объективность, единство, оперативность, рациональность и др. Смысл первого требования заключается в том, что вся система экономической информации независимо от источников поступления должна соответствовать требованиям анализа хозяйственной деятельности, то есть обеспечивать поступления данных именно в тех направлениях деятельности и с той детализацией, которая в этот момент нужна аналитику для всестороннего изучения экономических явлений и процессов, выявления влияния основных факторов и определения внутрихозяйственных резервов повышения эффективности производства. Поэтому вся система информационного обеспечения анализа хозяйственной деятельности должна постоянно совершенствоваться. Экономическая информация должна объективно отражать исследуемые явления и объекты. Иначе выводы, сделанные по результатам анализа, не будут соответствовать действительности, а разработанные аналитиками предложения не только не принесут пользы предприятию, но могут стать вредными. Единство информации, поступающей из разных источников (планового, учетного и внеучетного характера). Из этого принципа вытекает необходимость устранения обособленности и дублирования разных источников информации. Это означает, что каждое экономическое явление, каждый хозяйственный акт должен регистрироваться только один раз, а полученные результаты могут использоваться в учете, планировании, контроле и анализе. Эффективность анализа может быть обеспечена только тогда, когда есть возможность оперативно вмешиваться в процесс производства по его результатам. Это значит, что информация должна поступать к аналитику как можно быстрее. В этом и состоит сущность еще одного требования к информации – оперативность. Повышение оперативности информации достигается применением новейших средств связи, обработкой ее на ЭВМ и т.д. Система информации должна быть рациональной (эффективной) то есть требовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных. Вместе с тем, она должна максимально точно обеспечивать запросы анализа и управления. Таким образом, информационная система анализа хозяйственной деятельности должна формироваться и совершенствоваться с учетом перечисленных выше требований, что является необходимым условием повышения действенности и эффективности анализа хозяйственной деятельности. Любые результаты аналитического исследования деятельности предприятия в целом и его подразделений должны быть оформлены в виде документов. Это может быть объяснительная записка, справка, заключение. Объяснительная записка обычно составляется при направлении результатов анализа в выше стоящую организацию. Если результаты анализа предназначены для внутрихозяйственного использования, они оформляются в виде справки. Заключение пишется, когда анализ проводится вышестоящими органами управления. Содержание объяснительной записки должно быть достаточно полным. Кроме выводов о результатах хозяйственной деятельности и предложений по их улучшению, объяснительная записка должна содержать общие вопросы – экономический уровень развития хозяйства, условия хозяйствования, результаты выполнения планов по отдельным направлениям деятельности. Аналитическая часть объяснительной записки должна быть обоснованной, конкретной по стилю. Она может содержать сами аналитические расчёты, таблицы, где сгруппированы необходимые для иллюстрации данные, графики, диаграммы и т.д. При ее оформлении особое внимание нужно уделять предложениям, которые вносятся по результатам анализа. Они в первую очередь должны быть всесторонне обоснованными и направленными на улучшение результатов хозяйственной деятельности, освоение выявленных внутрихозяйственных резервов. Справка и заключение, их содержание более конкретно акцентировано на отражении недостатков или достижений, выявлении резервов, и способов их освоения. Здесь может быть определена общая характеристика предприятия и условий его деятельности. Безтекстовая форма оформления результатов анализа – она состоит из постоянного макета типовых аналитических таблиц и содержит объяснение текста. Аналитические таблицы позволяют систематизировать, обобщить изучаемый материал и представить его в пригодной для восприятия форме. Аналитические таблицы должны быть наглядными и простыми для использования. Безтекстовый анализ повышает свою деятельность потому, что при этом сокращается разрыв между выполненным анализом и использованием его результатов. Наиболее существенные результаты анализа могут заноситься в специальные предусмотренные для этого разделы экономического паспорта предприятия. Наличие таких данных за несколько лет позволяет рассмотреть результаты хозяйственной деятельности в динамике, обеспечивает преемственность за отдельные отрезки времени. Результаты анализа и разработанные на их основе мероприятия, целесообразно обсуждать на собраниях коллектива предприятия и его подразделений. 2.2 Анализ активов финансовой отчетности и источников их образования Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. К источникам формирования активов баланса относятся: собственный и заемный капитал. При анализе активов, является важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается на наличие, состав, структура и прошедшие в них изменения. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии. Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров на практике еще не проводится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора. При анализе активов нужно выяснить, как они размещены и на что большее внимание уделялось в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого, прежде всего, необходимо определить величину производственного потенциала предприятия. По одной методике в его стоимость включается стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивание и откорме. По второй методике в состав активов добавляются незавершенные капиталовложения и стоимость оборудования и установок. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально- технической базы. Коэффициент имущества производственного назначения (Ки)(0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы желательно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, или финансовые результаты деятельности предприятия в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить такие активы за счет собственных средств. Можно определить долю текущих активов в валюте баланса с помощью коэффициента мобильности активов предприятия (Км): [pic], (2.2.1) где ТА – текущие активы; СВИП – стоимость всего имущества предприятия. Коэффициент мобильности активов предприятия характеризует долю основных средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения его рост является положительным сдвигом в структуре -–имущество становиться более мобильным, что свидетельствует об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования. Следующим обособленным показателем, характеризующим эффективность размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и): [pic], (2.2.2) где ТА – текущие активы; ДА – долгосрочные активы. Оптимальная и критическая величина этого соотношения обусловлена отраслевыми особенностями предприятий. На промышленных предприятиях он должен быть не ниже 0,5. Минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательство гарантированно, покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение условия: Кт/д(Кз/с, (2.2.3) где Кт/д – коэффициент соотношения текущих активов и долгосрочных обязательств; Кз/с – коэффициент соотношения заемного капитала к собственному капиталу. Далее необходимо изучить, какие произошли качественные изменения в имущественном положении предприятия. Для этого необходимо исследовать состояние важнейшего элемента производственного потенциала предприятия, составляющую его материально-техническую базу, коим являются основные фонды. Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества предприятия должен составить не менее 50% всей суммы активов баланса. Большой практический интерес представляет определение доли активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудования и транспортных средств) основных средств в общей их стоимости, что является положительным моментом в развитии материально-технической базы предприятия. Увеличение удельного веса приводит к повышению фондоотдачи, является коэффициент износа, определяющийся отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент. По оценкам некоторых экономистов, коэффициент износа, превышающий 50% считается нежелательным явлением. Отсюда руководству предприятия необходимо уделить самое серьезное внимание укреплению и обновлению материально- технической базы предприятия. Далее необходимо проанализировать состав и структуру текущих активов, составить аналитическую таблицу. Уменьшение наиболее мобильных средств, резкое снижение коэффициента мобильности оборотных средств (ТА) характеризует ухудшение платежеспособности предприятия. Но надо учесть, что в условиях рынка низкая мобильность оборотных средств не всегда оценивается отрицательно. Наличие небольших остатков средств на расчетном счете или даже их отсутствие еще не означает неплатежеспособность предприятия. Наличие неликвидных, труднореализуемых товарно-материальных ценностей, большой величины дебиторской задолженности и особенно ее сомнительной части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Таким образом, несмотря на рост мобильности имущества и текущих активов, руководству предприятия необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре, особое внимание уделить анализу дебиторской задолженности, доля которой в общей стоимости текущих активов предприятия является одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Следует отметить, что на финансовое положение предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а размер, движение и форма, то есть то, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов так же, как и появление кредиторской задолженности, дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансов положение. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия. Анализ динамики состава и структуры источников формирования активов баланса. Следующим действием проанализируем источники образования активов баланса. Поступление, приобретение и создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соответствие которых определяет его финансовую устойчивость. В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная их часть формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банк и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств. В процессе анализа источников формирования активов устанавливается размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости. Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить его удельный вес в общей сумме капитала. Этот показатель носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна – по нему определяют, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами. Коэффициент независимости (Кн) определяется отношением собственного капитала по всему авансированному капиталу по формуле: [pic], (2.2.4) где СК – собственный капитал; АК – авансированный капитал (итог, валюта баланса, то есть общая сумма финансирования). Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путем создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставной капитал нераспределенного дохода. Выполнение приведенного ограничения коэффициента собственности на уровне 0,5-0,6 важно не только для заимодавцев, но и для самого предприятия. Поэтому необходимо изучить структуру источников средств и оценить ее, это позволяет установить рациональность их размещения. В рыночных условиях хозяйствования она осуществляется как внутренними, так и внешними пользователями информации. Внешние пользователи информации банки и кредиторы оценивают изменение доли собственного капитала в общей сумме авансированного капитала с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров. Риск нарастает в том случае, если уменьшается доля основного капитала. Изучение структуры капитала предприятия позволяет им судить о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть свидетельством сокращения деятельности предприятия. Удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, является показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости (Кз). Он определяется по формуле: [pic], (2.2.5) где Кз – коэффициент зависимости; ПК – привлеченный капитал; АК – авансированный капитал (итог, валюта баланса). Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования (Кф): [pic], (2.2.6) где СК – собственный капитал; ПК – привлеченный капитал. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков или инвесторов надежнее финансирование. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования больше единицы (большая часть имущества предприятия сформировано за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита. В ряде случаев доля собственного капитала в его общем объеме может быть меньше половины, и такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат. На западных фирмах широко применяется обратный показатель коэффициента финансирования – коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с): [pic], (2.2.7) где ПК – заемные средства (привлеченный капитал); СК – собственные средства (собственный капитал). Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 тенге вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для этого показателя: Кз/с( 1. Если его значение превышает единицу, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки, но не всегда ответ может быть однозначным. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств зависит от отраслевых особенностей, характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборота, прежде всего оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может намного превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономности предприятия. Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия этот коэффициент должен быть ограничен значением коэффициента соотношения текущих активов и долгосрочных активов. Одним из важных показателей, характеризующим степень зависимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент покрытия инвестиций). Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансируемый) капитале, определяется по формуле: [pic], (2.2.8) где ДО – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы); АК – авансируемый капитал. Нормальное значение коэффициента – 0,9, критическим считается его снижение до 0,75. Характеризуя структуру капитала, предприятию следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменение структуры отдельных групп и источников. К таким показателям относятся Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд/о): [pic] (2.2.9) Этот коэффициент указывает на долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования активов финансовой отчетности наряду с собственными, оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Для определения рациональности (оптимальности) формирования структуры капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования, исчисляемый отношением собственного капитала к основным средствам. Идеальным вариантом формирования активов является тот, когда собственный капитал покрывает весь основной капитал (внеоборотные активы) и часть оборотного капитала. Предприятие будет жизнеспособным, даже если изымаются все заемные средства. Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношение собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансируемого) капитала с различных позиций, требует изучение структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменение за отчетный период. Анализ собственного капитала При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных средств, то есть устанавливается, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственных оборотных средств, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итог первого раздела баланса. На практике для финансирования капиталовложений и приобретения основных средств используются долгосрочные кредиты и займы, которые приравниваются и в связи с этим прибавляются к собственному капиталу. С учетом этого привлеченного источника финансирования определена величина предыдущего показателя. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная, а уменьшение – отрицательная тенденция. При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель является весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости предприятия – его называют коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, определяется по формуле: [pic], (2.2.10) где СОК – собственный оборотный капитал; СК – собственный капитал. Низкое значение коэффициента маневренности означает, что значительная часть собственного капитала предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, то есть не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. С финансовой точки зрения повышение и высокий уровень его платежеспособности характеризует финансовое положение предприятия: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства или иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен в конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росте собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть Км(0,5. В соответствии с определенной ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования товарно-материальными запасами и затрат, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, этот показатель называют коэффициентом покрытия товарно- материальных запасов и затрат (Ко/з): [pic], (2.2.11) где СОК – собственный оборотный капитал; З – товарно-материальные запасы. Коэффициент покрытия материальных оборотных средств показывает, в какой степени товарно-материальные запасы и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств. Нормальное значение Ко/з(0,6-0,8. Нормальный коэффициент покрытия товарно-материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные могут покрываться краткосрочными заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, когда скорость их оборота выше. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть больше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового положения предприятия. Поэтому уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами следует оценивать, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников средств, но и правильностью их вложения в активы финансовой отчетности. 2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и поэтому неразрывно связана с ней. Платежеспособность предприятия – это готовность предприятия своевременно осуществить платежи по всем своим обязательствам. Но для этого предприятию необходимо иметь платежные средства, к которым в первую очередь относятся деньги, находящиеся на расчетном счете, валютном и других его счетах. Потенциальным средством для погашения долгов может служить также дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства. Платежеспособным можно считать предприятия, у которых сумма текущих активов значительно выше размера текущих обязательств. Предприятие должно иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Анализ платежеспособности предприятия осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конечную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств по срочным (первоочередным) обязательствам предприятия на эту дату. Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных средств к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если Кплат(1, то предприятие платежеспособно. Если Кплат(1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств. По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность ее поступлений. Текущие обязательства включают текущие пассивы, то есть обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О не платежеспособности могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном счету и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и др. Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко используются статичные показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства. Наиболее часто используются три показателя: 1 Коэффициент абсолютной ликвидности; 2 Коэффициент промежуточного покрытия; 3 Коэффициент общего покрытия. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л): [pic] , (2.3.1) где Дср – денежные средства; БЦБ – быстрореализуемые ценные бумаги; НСО – наиболее срочные и краткосрочные обязательства. Он показывает, какая часть текущей ликвидности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Нормальное ограничение Ка.л.(0,2 – 0,5. Это наиболее жёсткий критерий платежеспособности показывающий, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно. Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (Кп.п) в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы. Он отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами, то есть характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счёт денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполнение работы или оказание услуг. Нормальное ограничение Кп.п ( 1. Коэффициент критической ликвидности ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Ориентировочно этот коэффициент должен быть не менее 0,5, то есть на каждый тенге срочных и краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 50 тиын денежных средств и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) и величине наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства, и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Общий коэффициент покрытия в зависимости от характера производства может резко колебаться. Нормальным значением для данного показателя считается ограничение: Кт.л(2. Данное ограничение говорит о том, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, когда они в два раза превышают текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечает интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Платёжеспособность сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятий – дебиторов и др. Анализ ликвидности баланса Ликвидность предприятия заключается в его возможности быстро мобилизовать имеющиеся средства (активы) для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств. Ликвидность означает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления. По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива баланса осуществляется в строго определенном порядке - от наиболее ликвидных к наименее ликвидным, от наиболее срочных к менее срочным платежам (пассив), то есть в порядке возрастания сроков, хотя возможен и обратный порядок. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие четыре группы: - А1 – наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги. Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инвестиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги можно будет довольно быстро превратить в наличные деньги. - А2 – быстрореализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. По дебиторской задолженности суммы поступают на расчетный счет в определенные сроки и также могут быть направлены на оплату своих обязательств. Менее ликвидная просроченная задолженность по товарам, отпущенным по расчетным документам, неоплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты. Но любой дебитор, в нормальной рыночной экономике, стремиться погасить свои долги. Поэтому при подсчёте ликвидных средств предприятия к сумме денежных средств уверенно прибавляют и сумму краткосрочной дебиторской задолженности. Но в условиях еще не сложившейся рыночной экономики, инфляции, разрыва хозяйственных связей между партнерами не вся дебиторская задолженность может быть быстро превращена в денежные средства. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия. Ещё менее ликвидными следует считать готовую продукцию, которая должна быть реализована, а так же запасы материальных ценностей, которые в основном составляют следующую группу. - А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II баланса «Товарно-материальные запасы», а также статья «Долгосрочные инвестиции» (уменьшенные на величину вложения в уставной капитал других предприятий) из раздела I актива баланса. При этом, исключается статья «Расходы будущих периодов». Активы этой группы превращаются в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует определённого времени. Особенно это касается незавершённого производства. - А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса за исключением статей этого раздела, включенную в предыдущую группу. Так как из итога раздела I вычитается только часть величины по статье «Долгосрочные финансовые инвестиции», то в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставной капитал других предприятий. В группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности – денежная наличность, находящаяся в кассе, на расчётном счету, валютном и текущем счетах в банке. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, расчёты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно «ликвидность» (ликвидный капитал) предприятия, то есть ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обязательств. Наименее ликвидные элементы, сгруппированные в статьях товарно-материальных запасов и основного капитала. Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты. - П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчётов с работниками по полученными ими ссудами. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения. - П2 – краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников. - П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и займы. - П4 – постоянные обязательства – статьи раздела I пассива «Собственный капитал». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов» актива баланса. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1(П1; А2(П2; А3(П3; А4(П4. (2.3.2) Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа их первых троек неравенств актива покрывает сопоставимые с группу обязательств предприятия или равна ей; в противном случае баланс не ликвиден. Выполнение первых трех неравенств выше приведенной системы с необходимость влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенными являются сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы (2.13) имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Сравнение итогов первой группы статей актива и пассива называют соответствие ближайших поступлений и платежей (сроки до трех месяцев). Сравнение второй группы статей актива и пассива сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшение состояния платежной дисциплины (сроки от трех до шести месяцев). В целом сравнение первой и второй группы статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами обладает перспективной ликвидностью и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, то есть позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки. Сравнение итогов четвертой группы статей актива и пассива баланса называют возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Но это требуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности, или действующего предприятия требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо, чтобы соблюдалось приведенное выше неравенство: А4(П4, то есть источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. Анализ, приводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое положение предприятия с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов. Однако он не всегда точно отражает фактическое положение предприятия на данный момент времени. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования данных учета, то есть в рамках проведения внутреннего анализа финансового положения. В этом случае необходимо акцентировать внимание на дебиторской задолженности, так как она ближе всего стоит к денежной наличности и служит одним из основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам. Проводимый по изложенной схеме анализ позволяет дать комплексную оценку ликвидности баланса. Общий показатель ликвидности вычисляется по следующей формуле: [pic], (2.3.3) где [pic] - коэффициент общей ликвидности; а1, а2, а3 – весовые коэффициенты; Аi и Пi – итоги соответствующих групп по активу и пассиву. Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных оборотных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочные, так и долгосрочные) при условии, что различие группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими поступления средств и погашения обязательств. Этот показатель, теоретическое значение которого должно быть не ниже 0,9, выражает способность предприятия осуществить расчеты по всем видам обязательств, - как по ближайшим, так по отдаленным. Он позволяет сравнивать балансы фиксированного предприятия, относящиеся к различным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс ликвиден в том случае, если весовые коэффициенты подчиняются следующим ограничениям: [pic] (2.3.4) Эти ограничения обосновываются на базе классификаций финансовых ситуаций по степени ликвидности баланса и условий, задающих отношение порядка на множество типов ситуаций. Поскольку наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства имеют первостепенное значение для ликвидности баланса, первый коэффициент принимается равный 1. С учетом этого обстоятельства система ограничений на второй и третий весовые коэффициенты выглядит так: 1(а2+а3, а2(а3, а3(0 (2.3.5) Отсюда, в частности, следует, что а3(0,5. Указанным ограничениям удовлетворяет следующий набор весовых коэффициентов: а1=1; а2=0,5; а3=0,3, задающий вид общего показателя ликвидности: [pic], (2.3.6) С помощью этого показателя осуществляется общая оценка платежеспособности предприятия и изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные платежные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для покрытия краткосрочных обязательств. Важнейшими из названной системы являются три показателя: коэффициент общей ликвидности ([pic]), промежуточный коэффициент покрытия (Кп.л) и общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности ([pic]) [pic], (2.3.7) где Дср – денежные средства; БЦБ – быстрореализуемые ценные бумаги; ДЗ – дебиторская задолженность; ПА – прочие активы; НСО – наиболее срочные и краткосрочные обязательства. Коэффициент покрытия характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нижняя нормальная граница Кп.л(1. [pic], (2.3.8) где ТА – текущие мобильные активы; РБП – расходы будущих периодов; Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства, и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Он дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждают не только степень устойчивости структура баланса, но и способность предприятия быстро рассчитаться по своим краткосрочным долгам. ----------------------- Народно-хозяйственный анализ Отраслевой экономический анализ Территориальный экономический анализ Программно- ориентирный анализ Анализ хозяйственной деятельности основных звеньев национального хозяйства Экономический анализ Теоретический политэкономический анализ Конкретно-экономический анализ Макроэкономический анализ Микроэкономический анализ Управляемая система (производство и др. деятельности Ресурсы продукция, услуги