Материалы сайта
Это интересно
Политэкономия
|Рынок инвестиций. |Книга 10 | |Инвестиция – вложения капитала, |Особенности функционирования | |которые приносят доход. |промышленного капитала в СХ. | |Виды инвестиций: |Земельная рента и прибыль как | |Финансовые – вложения средств в |формы прибавочной стоимости, | |ценные бумаги, банки. |создаваемой в сельском хозяйстве. | |Реальные – вложения средств в |Дифференциальная рента. Абсолютная| |обновление, расширение и |рента. | |совершенствование основного |Виды земельной ренты: | |капитала (капиталовложения). |дифференциальную (разностную), | |Принцип инвестирования связан с |абсолютную и монопольную. В свою | |самостоятельностью принятия |очередь, дифференциальная рента | |решения, которая имеет место |выступает в двух формах — первой и| |только до вложения. |второй | |Принцип мультипликатора – |Преобладающая часть земли | |расширение производства при |принадлежит государству или | |повышении капиталовложений в |крупным частным собственникам. | |определенные отрасли требует таких|Арендуется фермерами. Фермеры | |же или больших вложений в |ведут хозяйство преимущественно с | |сопряженные отрасли. |помощью наемного труда. | |Q=(рын. оценка затрат |Капитализм в сельском хозяйстве | |капиталовложений) / (действит. |характеризуется тремя социальными | |Оценка затрат капиталовложений) > |группами: земельными | |1. |собственниками, | |Самофинансирование – использование|капиталистами-предпринимателями, | |в качестве капиталовложений |арендующими за определенную плату| |амортизационного фонда и прибыли, |землю у собственника земли, и | |предназначенной на развитие. |наемными рабочими. | |Источники инвестиций – кредит, |Соответственно и доход c земли, | |продажа акций, госуд. вложения или|выступает в форме ренты, | |льготы. |достающейся владельцу земли, | |Дисконтирование – дает возможность|прибыли, остающейся в распоряжении| |оценивать будущие доходы в |предпринимателя, и заработной | |сегодняшних доходах (значимости |платы наемных рабочих. Каждый | |их) и наоборот. |предприниматель арендует и | |PV=1/(1+r)t*FV, где PV – сегодн. |эксплуатирует землю, если ему | |стоимость будущих денежных |обеспечивается не только средняя, | |доходов; 1+r – коэффициент |но и добавочная прибыль, рента, за| |дисконтирования; r – норма |счет который преимущественно | |процента; t – время в годах. |вносится арендная плата за право | |20 |пользования землей. | | |1 | |11.3. Рынок капитал и |Дифференциальная рента 11 - это | |закономерности его |дополнительный чистый доход, | |функционирования |возникающий за счет дополнительных| | |вложений (более тщательная | |Капитал(С) делится на основной |обработка почвы, внесение | |(оборудование, машины, сооружения)|органических или минеральных | |и оборотный (сырье, топливо). |удобрений, более тщательный уход | |1. Рынок основного капитала |за посевами и т. п.) средств и | |Предъявляет спрос па новую |труда в возделываемый участок | |технику: а) замена старья, б) |земли. | |новые предприятия, в) расширение |Абсолютная рента | |производства |В отличие от дифференциальной | |Амортизационный фонд – зависит от |ренты, которая не может возникать | |нормы амортизации и старости |на худших из используемых земель, | |оборудования.Норма |абсолютная рента возникает и на | |амортизации=(ам. отчисления / |худших участках земли. | |(Стек *Сосн))*100% |Дифференциальная рента возникает | |Оптимальный срок службы |независимо от формы собственности | |оборудования – период, когда при |на землю, тогда как для | |использовании этого оборудования |образования абсолютной ренты | |затраты не повышаются. |непременным условием является | |Ускоренная амортизация – |монополия частной собственности на| |руководство дает разрешение на |землю, и, как правило, крупной | |ускоренное списание оборудования. |собственности. Дифференциальная | |Стоимость оборуд. быстро |рента возникает в том числе и | |переносится на товар. |потому, что фермер имеет | |Ускоренная амортизация делится на |возможность производить продукт | |простую (одинаковое списание |при таких затратах, когда | |каждый год) и частичную (в первые |индивидуальная стоимость его | |2-3 года списывают 2/3 |оказывается ниже цены | |оборудования, а потом понемногу). |производства. Абсолютная рента | |При удешевлении оборудования в |возникает под влиянием превышения | |связи с техническим прогрессом |стоимости над ценой производства. | |часть ам. фонда переходит в |Этот излишек и присваивается | |накопление (расширение). |собственником земли. | |Лизинговые отношения – | | |определенная фирма берет на себя | | |покупку оборудования и сдает его | | |предпринимателю за плату. | | |18 |3 | |Финансовый капитал Финансовая |. Торговый капитал и торговая | |олигархия. |прибыль. Издержки обращения. | |Финансовый капитал - в нем |Возник в древние времена как | |произошло слияние, сращивание |купеческий капитал. С развитием | |различных по своей специализации |капитализма промышленный капитал | |капиталов в одних руках с целью |подчинил себе торговлю и превратил| |максимизации прибыли. В настоящее |торговый капитал в своего агента в| |время финансовый капитал проник во|сфере обращения. При этом основная| |все сферы экономики: в |масса нового торгового капитала | |промышленность, банковское дело, |стала формироваться из | |торговлю, транспорт, связь, сферу |обособившейся в процессе | |услуг. В рамках финансового |кругооборота части промышленного | |капитала эти конкретные формы |капитала, которая была постоянно | |предпринимательства подчиняются |занята в сфере реализации | |единому управлению и контролю, |продукции. | |образуют сложную целостность. Для|Объективная необходимость | |финансового капитала не существует|выделения торгового капитала из | |и государственных границ, он |промышленного: это весьма ускоряет| |проникает во все страны мира, |оборот промышленного капитала, | |"путешествуя по свету" в поисках |снижает издержки обращения. | |поприща для наиболее прибыльного |Таким образом, функция продажи | |применения. Олицетворением |товаров, превращения товарного | |финансового капитала стал особый |капитала в денежный в ходе | |слой предпринимателей - |исторического развития | |финансисты. Они функционируют во |превратилась в специальную отрасль| |всех сферах экономики и |экономики, занятие отдельной | |присваивают прибыль во всех ее |группы капиталистов. | |формах и видах. |Торговля не создает материального | |Финансовая олигархия - верхушка |продукта. Ее функциями являются | |слоя финансистов ("олигархия" в |услуги по реализации товаров, | |переводе с греческого означает |созданных в других сферах | |"власть немногих"). Финансовая |экономики. В то же время целью | |олигархия представляет собой узкий|торгового капитала, как и всякого| |слой собственников крупнейших |иного, является получение прибыли.| |капиталов, внедренных в | | |разнообразные отрасли экономики. |Торговый капитал принимает | |Организационной формой |активное участие в процессе | |финансового капитала выступают |межотраслевого перелива капитала и| |финансово-монополистические |в уравнивании средней нормы | |группы, или, как чаще их сейчас |прибыли. Поскольку в сфере | |называют, финансово-промышленные |обращения не создаются товары — | |группы (ФПГ). Эти группы |материальные носители стоимости, | |представляют собой комплекс |возникают вопросы: каким образом | |промышленных, банковских, |возмещается авансированный | |торговых и др. компаний, |торговый капитал? Что является | |находящийся под контролем одного |источником торговой прибыли? | |или нескольких, связанных |5 | |крупнейших финансистов. | | |16 | | |Облигация -- это ценная бумага, |Ссудный капитал и его источники. | |свидетельствующая о том, что ее |Ссудный процент и | |владелец ссудил АО денежную сумму,|предпринимательский доход. Ссудный| |указанную в номинале облигации, на|капитал как основа банковской | |определенный срок и под |деятельности. Банковский капитал и| |фиксированный ежегодный процент. |банковская прибыль. Банковская | |Виды акций: |система и «структура. | |1. Обыкновенные акции не |Ссудный капитал — это деньги, | |гарантируют ни величины дивиденда,|денежный капитал, предоставляемый | |ни обязательности его ежегодной |его владельцем другим | |выплаты. Однако именно такие акции|предпринимателям во временное | |дают право голоса на собраниях |пользование за определенное | |акционеров. |вознаграждение, исчисляемое как | |2. Привилегированные акции, |процент от величины ссуды. | |напротив, не дают права голоса, но|Ссудный капитал представляет собой| |гарантируют выплаты фиксированных |обособившуюся часть промышленного | |дивидендов. Этим привилегированные|капитала. Объективная | |акции напоминают облигации. |необходимость появления особой | |Выплата доходов производится так: |группы ссудных капиталистов | |1) проценты по облигациям; 2) |вытекает из характера движения | |фиксированные дивиденды по |промышленного капитала. В ходе | |привилегированным акциям; 3) |кругооборота индивидуальных | |дивиденды по обыкновенным акциям. |капиталов образуются временно | | |свободные денежные средства, | |По характеру распоряжения акции |которые не могут сразу же быть | |могут быть именными и |вновь использованы в собственном | |предъявительскими. |производстве. | |Владелец именных акций |Откуда берут средства: 1. | |регистрируется в общем реестре |Амортизационный фонд; 2. | |(списке) акционеров АО. Передача |заработная плата; | |таких акций от одного лица другому|3.прибыль направленная на | |обязательно фиксируется в данном |расширение | |реестре и разрешается уставом АО |Дело в том, что скорости оборота | |далеко не во всех случаях. |у индивидуальных капиталов | | |различны. Поэтому, когда у одних | | |предпринимателей в процессе | |14 |кругооборота происходит | | |высвобождение денежных средств, у | | |других, напротив, появляется | | |потребность в дополнительном | | |капитале. Тем самым создаются | | |условия для предоставления и | | |получения денежных ссуд под | | |определенные проценты. | | |7 | |Управление текущими делами АО |Ссудный процент и | |между собраниями акционеров |предпринимательский доход | |возлагается на совет директоров, |Ссудный процент - доход на | |избираемый на общих собраниях. В |капитал | |свою очередь совет директоров |Предпринимательский доход — это | |назначает штат управляющих и |часть прибыли, остающаяся в | |других работников, определяет |распоряжении предпринимателя после| |структуру и цели функционирования |уплаты процента за взятую им | |корпорации и т.п. |ссуду. | |Типы АО: закрытые и открытые. |Норма (или ставка) ссудного | |Акции АО открытого типа можно |процента -- это выраженное в | |свободно приобрести на фондовой |процентах отношение прибыли, | |бирже. Акции АО закрытого типа в |получаемой ссудным капиталистом,| |свободную продажу не поступают и |к величине ссужаемого капитала. | |распространяются среди узкого |Если г -- ставка ссудного процента| |круга лиц (учредителей общества). |, R — прибыль ссудного | |Число их обычно ограничивается |капиталиста, а К — величина | |уставом АО, а нередко и |ссудного капитала, то отмеченное | |законодательством страны. |соотношение может быть | |«+» Основное достоинство |выражено формулой: | |акционерной формы организации |r=(R/K)*100. | |капитала состоит в том, что она |Виды ставок: | |связана с небольшим риском для |1. Текущая ставка устанавливается | |своих владельцев. В случае краха |в ежедневном столкновении спроса | |корпорации акционеры теряют лишь |на ссудный капитал и его | |то, что вложено в акции компании,|предложения. Превышение спроса над| |и не отвечают всем своим |предложением повышает текущую | |имуществом за дела общества |ставку процента, превышение | |(принцип ограниченной |предложения над спросом снижает | |ответственности). Более того, при |ее. | |ликвидации компании и распродаже |2. Средняя ставка процента | |ее имущества часть выручки |складывается в результате | |передается акционерам в |колебаний текущих ставок за более | |соответствии с их долей в |или менее длительный отрезок | |капитале корпорации |времени. | |«-» Основную проблему для АО |3. Номинальная ставка -- это | |представляет неизбежное отделение |фактическая норма процента в | |права владения от права |каждый данный период времени. | |распоряжения собственностью и |4. Реальная ставка -- это | |управления ею, что особенно |номинальная ставка, | |заметно в крупных корпорациях. |скорректированная с учетом уровня | |12 |инфляции. | | |9 | |Дифференциальная рента. |2. Рынок оборотного капитала. | |Дифференциальная (разностная) |Зависит от спроса на ту продукцию,| |рента возникает независимо от |которая выпускается с помощью этих| |формы собственности на землю и |ресурсов. | |формы хозяйства. Формой |Вторичный спрос – спрос на | |собственности предопределяется |производственные ресурсы. | |только вопрос о том, кому |Спрос может увеличиваться: | |поступают рентные доходы. Рента — |при увеличении спроса на предметы | |суть формы реализации земельной |потредления | |собственности |при изменении технологии | |Дифференциальная рента получается |при смене взаимозаменяемых | |из-за различия в плодородии |ресурсов | |участков земли и их местоположении|Предельные издержки – затраты на | |по отношению к рынкам сбыта. |покупку дополнительной единицы | |Ограниченность и |товара. | |невоспроизводимость земель в |Предельный продукт – | |случае возрастающего спроса на |дополнительное количество единиц, | |продукты земледелия и |которые выпускается при | |невозможности удовлетворить его за|использовании дополнительных | |счет уже освоенных участков |единиц ресурсов. | |обусловливает необходимость |Предельный доход зависит: | |освоения новых участков, |от величины предельного продукта | |отличающихся худшим плодородием |от цены предельного продукта. | |или местоположением относительно |Если предельный доход от | |рынков сбыта. |использования ресурсов превышает | |Дифференциальная рента l и 11. |издержки, тогда расширение | |Они различаются по методам |производства оправдано. | |образования и методам реализации. |Предложение ресурсов зависит от | |Дифференциальная рента 1 возникает|природных ресурсов и от их цены на| |либо из-за различий в плодородии |рынке. | |возделываемых участков, либо |Монопольные ресурсы: топливо, | |из-за местоположения относительно |электроэнергия. | |рынков сбыта, либо от совместного |Естественная монополия – отрасль в| |действия того и другого факторов. |которой издержки снижаются при | |В связи с этим суть этой формы |укрупнении производства. | |ренты определяется как |19 | |дополнительный чистый доход, | | |получаемый на участках земли, | | |обладающих более высоким | | |плодородием или лучшим | | |расположением по отношению к | | |рынкам сбыта. | | |2 | | |Причины: |Ядро группы образует головное | |1. монополии частной собственности|предприятие (крупный банк, | |на землю, которая ограждает |промышленная корпорация, | |интересы земельного собственника |страховая или холдинговая | |от проникновения в эту сферу |компания). От центра к периферии | |хозяйственной деятельности других |идут сложные каналы, связывающие | |субъектов. Монопольное владение |"ядро" с остальными компаниями | |землей ограждает и от рыночных |данной группы. Заметим, что многие| |колебаний цен на |предприятия, входящие в группу, | |сельскохозяйственную продукцию в |независимы технологически, а | |том отношении, что если рыночные |состав участников ФПГ с течением | |цены складываются ниже той цены, |времени изменяется. Подвижность | |которая обеспечивает ренту с |границ и изменчивость состава -- | |данного участка, то он исключается|важная черта ФПГ. | |из обработки до тех пор, пока цены|В современных условиях процессы | |не поднимутся до уровня, |сращивания банковского и | |обеспечивающего абсолютную ренту. |промышленного капиталов в той или | | |иной степени контролируются | |2. Образованию абсолютной ренты |государством. Здесь проявляются | |способствует и более низкое |два подхода. Один | |органическое строение |(англосаксонский) заключается в | |земледельческого капитала по |принятии законодательства, | |сравнению с промышленным и |затрудняющего подобное сращивание | |невозможность его переливания |путем прямого запрета для банков | |между сферами материального |на участие в управлении | |производства и, следовательно, |промышленными предприятиями; | |невозможность выравнивания прибыли|другой (германский), напротив, | |между промышленностью и сельском |поощряет участие банков не только | |хозяйством. |в финансировании инвестиционных | |Единица капитала в сельском |проектов, но и в управлении | |хозяйстве приводит в движение |предприятиями. | |большее количество живого труда, |Методы господства финансового | |чем в промышленности, вследствие |капитала:1. Личная уния возникает | |чего капитал в сельском хозяйстве |в тех случаях, когда финансисты, | |отличается большей нормой |представляющие, скажем, банки, | |прибавочной стоимости. Поэтому и |входят в советы директоров | |норма прибыли в сельском хозяйстве|промышленных или торговых компаний| |оказывается большей, чем в |и наоборот. 2. Система участий | |промышленности. |связана с появлением акционерного | | |капитала и представляет собой | | |многоступенчатое подчинение | |4 |финансовому контролю одной | | |компании ряда других компаний | | |посредством покупки их контрольных| | |пакетов акций. 17| |Структура торгового капитала. |Предъявительские акции -- | |авансируемого на приобретение |обезличенные ценные бумаги, они | |товаров у промышленника, или |нигде не регистрируются, и АО | |капитала обращения, |неизвестны их владельцы. Если же | |во-вторых, из капитала, |акционер желает обратить свои | |авансируемого на дополнительные |акции в наличные деньги, то он | |издержки обращения, |должен делать это не в корпорации,| |в-третьих, из капитала, |а на рынке ценных бумаг (фондовой | |авансируемого на чистые издержки |бирже), где акции продаются по | |обращения. |рыночному курсу, который может | |Основную массу торгового капитала |устанавливаться выше или ниже | |составляет капитал обращения. |первоначальной (номинальной) цены | |Способ его возмещения вытекает из |акции. | |характера оборота торгового |Ажио - превышение курса акции над| |капитала: Д--Т--Д. |ее номиналом, снижение курса по | |Торговая прибыль -разница между |сравнению с номиналом называется | |продажной и покупной ценами и |дизажио. | |будет составлять. |Котировка -определение рыночного | |По оптовым ценам торговцы закупают|курса ценных бумаг. Обычно | |товар у промышленников. Эти цены |котировки дает фондовая биржа, но | |возмещают промышленнику издержки|бывают случаи, когда АО занимаются| |производства и обеспечивают ему |самокотировкой своих ценных бумаг.| |среднюю прибыль. |Это должно настораживать | |Розничная цена, в свою очередь, |покупателей, ибо ставит их в | |возмещает торговцу капитал |полную зависимость от действий | |обращения и обеспечивает ему |фирмы-эмитента. Поэтому в ряде | |получение средней прибыли. Отсюда|стран развитой рыночной экономики | |ясно, что розничные цены должны |самокотировки запрещены законом. | |быть выше оптовых. |Курс ценных бумаг, особенно акций,| |Надбавка к цене является |зависит от множества | |необходимым средством извлечения |разнообразных, порой случайных | |торговой прибыли. |обстоятельств. | | | | | | | |6 | | | | | | |15 | |Другими источниками: |Прибыль акционерных обществ и ее | |а) сбережения населения, |распределение | |б) капиталы рантье, |Учредительская прибыль -- это | |в) временно неиспользуемые |разница между суммой цен акций, | |денежные средства центрального и |проданных учредителями при | |местного бюджетов, профсоюзов, |основании АО или при | |страховых компаний, а также |дополнительных выпусках акций, и | |различных обществ, фондов, |действительным капиталом, | |организаций. |вложенным в АО учредителями. Пути| |Особенности: |извлечения учредительской прибыли | |1. выступает и как |могут быть различными. Учредители | |капитал-собственность и как |получают прибыль при продаже | |капитал-функция. Ссудный капитал |акций по курсу, который выше | |всегда является объектом |номинальной цены. Другим | |собственности одних капиталистов |способом извлечения учредительской| |(денежных), которые представляют |прибыли является так называемое | |его во временное пользование |"разводнение капитала", т. е. | |другим предпринимателям, |дополнительный выпуск акций без | |функционирующим в сфере |истинного увеличения реального | |производства или торговли. |капитала АО. Она присваивается как| |2. Другая особенность ссудного |бы досрочно, еще до начала | |капитала состоит в своеобразной |функционирования АО, в момент | |форме его движения. Формула |продажи акций. Механизмом ее | |кругооборота ссудного капитала |является перераспределение средств| |имеет вид Д--Д', ссудный капитал |акционеров в пользу учредителей. | |выступает лишь в денежной форме и |Фиктивный капитал и его формы. | |не меняет ее на производительную |Доходы на фиктивный капитал: | |или товарную |дивиденд, проценты. | |3. выступает одновременно и как |Акционерное общество -- это | |капитал, и как товар особого рода.|хозяйственная единица, уставный | | |капитал которой представлен | | |определенным количеством ценных | | |бумаг--акций и облигаций. | | |Акция -- это бессрочная ценная | |8 |бумага, свидетельствующая о | | |внесении ее владельцем | | |определенной денежной суммы в | | |капитал акционерного общества и | | |дающая право на получение | | |определенного дохода, называемого | | |дивидендом. | | |Дивиденд представляет собой часть | | |чистой прибыли АО. | | |13 | |Кредит - это форма доверительных |Формы учредительства АО: | |отношений между двумя сторонами, |единовременное и постепенное. | |одна из которых выступает |Исторически первой и простейшей | |заемщиком, а другая кредитором, по|формой учредительства является | |поводу предоставления кредитором |единовременное учредительство. | |заемщику денежной или товарной |Суть его состоит в том, что от | |ссуды на определенный срок с |учредителей общества требуется | |обязательством возврата и уплатой |собрать не менее четверти | |процентов. |объявленного капитала и поместить | |Формы кредита: |его в виде вклада в банк, что и | |коммерческий, банковский, |является гарантией учреждения. | |государственный, потребительский, |Лишь после этого общество | |межгосударственный и др. |регистрируется и может производить| |. Посредниками в денежном кредите |какие-либо операции от своего | |служат звенья кредитной системы, |имени: эмитировать акции, вводить | |которая включает в себя банки, |их в свободный оборот и т. д. | |страховые компании и разнообразные|При постепенном учредительстве АО| |фонды, обладающие правами |считается основанным, как только | |коммерческой деятельности. |организаторы получили | | |свидетельство об учреждении. | |. Акционерный капитал и механизм |Отсутствие на банковском счете АО | |его воспроизводства. |каких-либо денежных сумм не | |Учредительская прибыль. |является препятствием для выдачи | |Акционерное общество (корпорация)|свидетельства. Учредители общества| |— это предприятие, капитал |собирают нужный капитал | |которого состоит из денежных |постепенно, предлагая публике | |средств различных вкладчиков, что |акции и облигации. | |оформлено в воде ценных бумаг. |Высший органом управления АО - | |Первоначальный капитал |собрание акционеров, где каждый | |акционерного общества (АО) |участник обладает количеством | |формируется как из капитала |голосов, пропорциональным | |учредителей (внутренний |количеству имеющихся у него | |источник), так и путем продажи |обыкновенных акций . | |ценных бумаг (акций и облигаций) |Контрольный ткет -- это такая доля| |населению (внешний источник) |капитала АО, которая обеспечивает| |10 |его владельцу большинство голосов | | |на собрании акционеров, и дает | | |контроль над корпорацией. | | |Теоретически контрольный пакет АО | | |равняется 50% выпущенных акций | | |плюс одна.(в реальности моют быть | | |и ниже) | | | | | |11 |
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17